• Filing Date: 2018-03-07
  • Form Type: 10-K
  • Description: Annual report
v3.8.0.1
Fair Value Measurements (Tables)
12 Months Ended
Dec. 31, 2017
Fair Value Disclosures [Abstract]  
Components of Long-Term Debt and Methods Used in Estimating Fair Values

The following table summarizes components of the Company’s long-term debt and methods used in estimating their fair values:

 

     Maturity
Date
   Valuation Methodology

8% Senior Notes

   *    Closing price listed on the New York Stock Exchange

3.875% Convertible Senior Notes

   2019    Quoted price at January 3, 2018; Discounted cash flow method/Level 3 inputs at December 31, 2016

4.25% Convertible Senior Notes

   2037    Quoted price

3.95% Promissory Note

   2020    Discounted cash flow method/Level 3 inputs

4% Promissory Note

   2031    Discounted cash flow method/Level 3 inputs

3.75% Promissory Note

   2036    Discounted cash flow method/Level 3 inputs

 

* Redeemed on April 3, 2017.
Assets Measured at Estimated Fair Value on a Recurring Basis

The following tables present information about the Company’s financial assets measured at estimated fair value on a recurring basis. The table indicates the fair value hierarchy of the valuation techniques utilized by the Company to determine such fair value as of December 31, 2017 and 2016:

 

     Fair Value Measurements Using         
     (Level 1)      (Level 2)      (Level 3)      Total  

As of December 31, 2017

           

Financial Assets:

           

Cash and cash equivalents

   $ 255,884      $ —        $ —        $ 255,884  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Fixed-maturity securities:

           

U.S. Treasury and U.S. government agencies

     40,527        1,500        —          42,027  

Corporate bonds

     106,109        994        —          107,103  

State, municipalities, and political subdivisions

     —          80,695        —          80,695  

Exchange-traded debt

     7,659        —          —          7,659  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total fixed-maturity securities

     154,295        83,189        —          237,484  

Equity securities

     58,911        —          —          58,911  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total available-for-sale securities

     213,206        83,189        —          296,395  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Trading equity securities

     1,045        —          —          1,045  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total

   $ 470,135      $ 83,189      $ —        $ 553,324  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

     Fair Value Measurements Using         
     (Level 1)      (Level 2)      (Level 3)      Total  

As of December 31, 2016

           

Financial Assets:

           

Cash and cash equivalents

   $ 280,531      $ —        $ —        $ 280,531  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Fixed-maturity securities:

           

U.S. Treasury and U.S. government agencies

     1,939        —          —          1,939  

Corporate bonds

     73,519        985        —          74,504  

State, municipalities, and political subdivisions

     —          78,306        —          78,306  

Exchange-traded debt

     11,262        —          —          11,262  

Redeemable preferred stock

     237        —          —          237  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total fixed-maturity securities

     86,957        79,291        —          166,248  

Equity securities

     53,035        —          —          53,035  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total available-for-sale securities

     139,992        79,291        —          219,283  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total

   $ 420,523      $ 79,291      $ —        $ 499,814  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Schedule of Fair Value Information for Financial Assets and Liabilities Carried on Balance Sheet

The following tables present fair value information for assets and liabilities that are carried on the balance sheet at amounts other than fair value as of December 31, 2017 and 2016:

 

     Carrying      Fair Value Measurements Using      Estimated  
     Value      (Level 1)      (Level 2)      (Level 3)      Fair Value  

As of December 31, 2017

              

Financial Assets:

              

Limited partnership investments

   $ 23,184      $ —        $ —        $ 23,184      $ 23,184  

Financial Liabilities:

              

Long-term debt:

              

3.875% Convertible senior notes

   $ 85,436      $ —        $ 90,827      $ —        $ 90,827  

4.25% Convertible senior notes

     126,454        —          124,444        —          124,444  

3.95% Promissory note

     9,270        —          —          7,894        7,894  

4% Promissory note

     8,206        —          —          7,820        7,820  

3.75% Promissory note

     8,469        —          —          9,227        9,227  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total long-term debt

   $ 237,835      $ —        $ 215,271      $ 24,941      $ 240,212  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

     Carrying      Fair Value Measurements Using      Estimated  
     Value      (Level 1)      (Level 2)      (Level 3)      Fair Value  

As of December 31, 2016

              

Financial Assets:

              

Limited partnership investments

   $ 29,263      $ —        $ —        $ 29,263      $ 29,263  

Financial Liabilities:

              

Revolving credit facility

   $ 9,463      $ —        $ —        $ 9,463      $ 9,463  

Long-term debt:

              

8% Senior notes

   $ 39,448      $ —        $ 41,618      $ —        $ 41,618  

3.875% Convertible senior notes

     81,988        —          —          84,696        84,696  

4% Promissory note

     8,660        —          —          8,664        8,664  

3.75% Promissory note

     8,767        —          —          8,506        8,506  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total long-term debt

   $ 138,863      $ —        $ 41,618      $ 101,866      $ 143,484